汽车电子行业深度研究报告：十年持续渗透，全

（报告出品方/作者：中信证券，张若海、徐涛、尹欣驰）

一、电动化+智能化，汽车贡献电子行业重要增量

汽车的单车电子成本占整车成本比例增高。随着自动驾驶、信息娱乐、电动化等不断 渗透，汽车电子成本占整车成本比例提升。根据智研咨询统计，电子产品成本占整车比例 已经从上世纪 70 年代的 4%，成长到 2020 年的 30%左右，预计到 2030 年汽车电子价值 量占整车价值量比例将达约 50%。

汽车贡献电子行业未来重要增量。根据 IC insights 的数据，2019 年全球汽车电子市 场规模约 1620 亿美元，占整体电子市场的百分比约 9.6%，从市场规模来看仍低于通信、 计算机、消费电子等，但从 2017-2021 年复合增速来看，汽车电子 CAGR 为 6.4%，超过 全球电子产业中其他所有终端应用类别。

汽车电子产品覆盖汽车各个主要系统，其中自动驾驶、信息娱乐、动力系统未来增量 最大。汽车电子是汽车电子控制系统与车载电子电器系统的总称，是电子信息技术与汽车 的交叉领域。汽车电子产品覆盖汽车各个主要系统，包括较为成熟的底盘系统、安全系统、 车身电子等，也有智能电动化浪潮下带动的驾驶辅助系统、信息娱乐系统、动力控制系统 等。

本篇报告聚焦于驾驶辅助系统、信息娱乐系统两个部分，从数据角度出发，更加客观 地观测汽车上电子零部件的发展变化情况，并对各类电子零部件的出货量给予客观、高频 和及时有效的测算。具体地说，基于我们构建的汽车数据库，本篇报告分析了近 10 年来 的汽车功能模块的变化情况，客观、定量地呈现了汽车功能的发展趋势，量化了单车所用 各类电子零部件数量的变化；此外，我们根据出货量指标客观地展现了各细分赛道的发展 情况，进而发现细分赛道的投资机会，并量化了各品牌的电子化程度进而从汽车品牌角度 精准指明细分赛道的供应链投资机会。

二、智能化需求侧：电动智能化占领用户心智

“女性崛起”与“昔日少年”，汽车消费重要两极

“女性崛起”与“昔日少年”将成为中期中国汽车消费市场的重要影响力量。根据微车大数据研究院报告，2018 年在不同消费档次下，女性车主占比均在 20%左右，预计未来 5 年女性车主对于国内汽车消费市场的存量占比有望提升至 32%。对于年轻人，结合入 门、中端和高端的不同定位，90 后的消费占比分别为 39%、30%与 9%，而随着年龄与经 济实力的提升，90 后在未来高端车型消费占比将增加。

对于 Z 世代的具体消费人数，参考《汽车之家&德勤咨询：2020 中国 Z 世代汽车消费 洞察》报告，截至 2019 年底，全国汽车驾驶人数量 3.97 亿，18-25 岁占比 12%，以此估 算有约 4800 万 95 后已有驾照；按照 80%有购车意愿，我们预计未来五年将有近 4000 万 的潜在购车需求。同时，Z 世代花费占家庭支出比例大，借助金融产品深入消费的意愿更 强。这进一步说明了 Z 世代的汽车消费需求对中国汽车市场的重要性。

电动智能化占领 Z 世代用户心智

B 站目前是 Z 世代主流的流量聚集地，其内容与流量的变化能敏锐地反映年轻人的消 费需求偏好，而年轻人作为未来购车的主力军，其对汽车的偏好则反映了汽车的未来变化 方向。据此，我们通过对用户浏览行为的统计形成了关注度指标，以分析用户对汽车的关 注视角，从而判断购车人的需求的发展方向。我们可以看到新能源也成为被关注的主流，其关注度基本与速度齐平；智能也是 当前购车者对汽车的重点需求，用户对智能的需求主要在于智能驾驶方面。总地来说，除 了速度、性能等购车者对汽车的传统需求外，新能源及汽车的智能化已经成为 Z 世代用户 的重点需求。

我们也对当前 Z 世代所关注的汽车品牌及型号进行了整理，可以发现以 BBA 为代表 的传统厂商仍然在年轻人中占据重要地位。不过随着新能源汽车及智能化的渗透，特斯拉 已经成为关注度前 10 的品牌之一。在车型方面，领克 03、特斯拉 Model 3 及比亚迪汉作 为面世时间相对较短的车型但进入了关注度前十的车型中，这也充分说明 Z 世代对汽车的 电动化及智能化方向的认同。

文章来源：《电子设计工程》 网址: http://www.dzsjgc.cn/zonghexinwen/2021/0412/1100.html